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策略观点：

预计美联储于2023年中暂停加息，三季度开始降低联邦基金利率。硅谷银行事件对美联储原有的加息节奏产生一定压力，同时随着通胀率逐渐回归常态，货币政策权重中控制经济衰退风险和金融系统性风险的重要性前置，美联储预计将转向宽松的货币政策。

美联储降息从以下两条路径影响A股市场：总量视角改善全球流动性，A股流动性有望进一步好转；二是对A股中科技成长股板块存在结构利好。在此定位下，我们持续看好受益于联储降息预期的成长板块。中长期来看，TMT预计成为全年涨幅居前的板块；短期来看，一季报发布期叠加TMT细分领域交易情绪火热，后续需跟踪是否有增量资金及其配置行为，短期关注家电、氢能和出行链的机会。

行情概况：国内海外股指均上涨，美护、石化、社服涨幅较大。海外指数涨幅前三为德国DAX、法国CAC40、SPX 500。A 股主要宽基指数悉数上涨，创业板指、科创50涨幅较大，分别上涨1.23%、1.94%。行业方面，美容护理、石油石化、社会服务分别上涨3.64%、3.47%、2.77%。

估值：近5个交易日，宽基指数及行业估值分化。截至3月31日，万得全A、沪深300、中证500、中证1000、科创50、创业板指的PE（TTM）分别为17.92倍、12.06倍、23.44 倍、30.79 倍、43.59 倍、35.87 倍。传感器、工业机器人(行情300024,诊股)估值上升幅度较大，核电、航空装备、储能估值下降幅度较大。

市场情绪：计算机、家电、农业热度上升。近五个交易日内，交易热度上升较多的行业为计算机、家电、农业，热度下降的行业为有色、电子、通信。

资金：融资净买入94亿，北上资金流入104.65亿。北上资金单日最大净流入接近50亿，汽车、医药生物、电子、食品饮料、传媒本周流入规模较大。

风险提示：海外地缘冲突尚未缓解、欧美推行逆全球化对供应链和产业链造成压力。

证券分析师：王开（S0980521030001）；